Мазмұны
EBITDA дегеніміз не?
EBITDA, яғни пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және тозуды есепке алмағандағы пайда, компанияның кейбір негізгі шығындарын ескерместен пайдасын бағалауға мүмкіндік беретін маңызды қаржылық көрсеткіш. Бұл көрсеткіш жиі "лас пайда" деп аталады. Ол рубль, доллар немесе еуро сияқты ақша эквивалентінде көрсетіледі. EBITDA стандартты бухгалтерлік есепке кірмейді, бірақ оны корпоративтік қаржылық есептерде ұйымның қаржылық жағдайы туралы толықырақ көрініс беру үшін жиі қосады.
EBITDA қолдану
EBITDA көрсеткіші 1980-жылдары танымал болды және компаниялардың қаржылық тұрақтылығын талдау үшін, әсіресе олардың қарыздық міндеттемелері контекстінде, пайдаланылады. EBITDA мен таза пайда арасындағы қатынас компанияның несие қабілеттілігін және қарыздық міндеттемелерін өтеу қабілетін бағалауға көмектеседі. EBITDA-ның негізгі қолдану салаларына мыналар жатады:
- Компанияларды салыстыру: EBITDA түрлі ұйымдардың қаржылық нәтижелерін салыстыруға мүмкіндік береді, несие шарттары мен салық жүйесінің әсерін ескермей.
- Инвестициялау объектілерін бағалау: Инвесторлар EBITDA-ны компанияларды бастапқы талдау және олардың капиталды қайта инвестициялау қабілетін бағалау үшін пайдаланады.
- Несие қабілеттілігін бағалау: Бұл көрсеткіш рентабельділік пен қарыз жүктемесін бағалау үшін коэффициенттік талдауда да қолданылады.
- M&A секторы: EBITDA бірігу және сатып алу процесіндегі компанияларды бағалау үшін қолданылады.
EBITDA қалай есептеледі?
EBITDA-ны есептеу үшін бірнеше негізгі көрсеткіштерді, оның ішінде операциялық пайда, салықтар және еңбек шығындарын ескеру қажет. EBITDA есептеу үшін бірнеше формулалар бар, бірақ ең көп таралғандары мыналарды қамтиды:
- EBITDA = Таза пайда + Салықтар + Пайыздық шығындар + Тозу және амортизация
- EBITDA = Операциялық пайда + Тозу және амортизация
Практикада көбінесе барлық операциялық шығындар мен табыстарды ескеретін неғұрлым күрделі формула қолданылады. Сондай-ақ, компаниялар активтердің құнсыздануынан болатын шығындар немесе біржолғы шығындар сияқты кейбір элементтерді алып тастайтын "түзетілген" EBITDA-ны қолдана алады. Дегенмен, түзетілген EBITDA стандартталған көрсеткіш емес және әртүрлі ұйымдар арасында өзгеріп отыруы мүмкін екенін атап өткен жөн.
EBITDA көрсеткішінің кемшіліктері
EBITDA-ның пайдалы болуына қарамастан, оның бірқатар шектеулері бар. Ол коммерциялық қызметтің қаржылық нәтижесін ғана көрсетеді және табысты алу уақытын ескермейді. Мысалы, жоғары EBITDA біржолғы мәмілелер немесе активтерді сатудың нәтижесі болуы мүмкін, бұл компанияның нақты жағдайын көрсетпейді. Сондай-ақ, есептеу принциптерінің біртектілігінің болмауы көрсеткішпен манипуляция жасауға әкелуі мүмкін, бұл компаниялар арасындағы салыстыруды қиындатады. EBITDA көрсеткіші ақша ағыны емес, өйткені ол есептелген табыстар мен шығындарға негізделеді және айналым капиталындағы инвестициялар сияқты маңызды факторларды ескермейді. Сондықтан, басқару және инвестициялық шешімдер қабылдағанда, EBITDA-ны басқа қаржылық көрсеткіштер мен талдаулармен бірге пайдалану маңызды.
