EBITDA дегеніміз не?

EBITDA, немесе пайыздар, салықтар, тозу және амортизацияға дейінгі пайда, компанияның кейбір негізгі шығындарды есепке алмастан пайдасын бағалауға мүмкіндік беретін маңызды қаржылық көрсеткіш болып табылады. Бұл көрсеткішті жиі "лас пайда" деп атайды. Ол рубль, доллар немесе евро сияқты ақшалай баламада көрсетіледі. EBITDA стандартты бухгалтерлік есептеулерге кірмейді, бірақ оны жиі корпоративті қаржылық есептерге қосады, ұйымның қаржылық жағдайы туралы толық көрініс беру үшін.

EBITDA қолдануы

EBITDA көрсеткіші 1980 жылдары танымал болды және компаниялардың қаржылық тұрақтылығын, әсіресе олардың қарыздық міндеттемелері контекстінде, талдау үшін қолданылады. EBITDA мен таза пайда арасындағы арақатынас компанияның несие қабілеттілігін және қарыздық міндеттемелерін өтеу қабілетін бағалауға көмектеседі. EBITDA негізгі қолдану салаларына мыналар жатады:

• Компанияларды салыстыру: EBITDA әртүрлі ұйымдардың қаржылық нәтижелерін салыстыруға мүмкіндік береді, несие шарттары мен салық жүйесінің әсерін жоя отырып.
• Инвестиция объектілерін бағалау: Инвесторлар EBITDA-ны компаниялардың бастапқы талдауы мен болашағын бағалау үшін, сондай-ақ капиталды қайта инвестициялау қабілетін талдау үшін пайдаланады.
• Несие қабілеттілігін бағалау: Көрсеткіш рентабельділікті және қарыз жүктемесін бағалау үшін коэффициенттік талдау да қолданылады.
• M&A секторы: Компании слияниялар мен жұтылып алу процестерінде бағалау үшін EBITDA пайдаланады.

Қалай EBITDA есептеу керек?

EBITDA есептеу үшін бірқатар негізгі көрсеткіштерді, мысалы, операциялық пайда, салықтар және еңбекті төлеу шығындарын ескеру керек. EBITDA есептеу үшін бірнеше формула бар, бірақ ең кең таралғандар келесідей:

• EBITDA = Таза пайда + Салықтар + Пайыздық шығындар + Тозу және амортизация
• EBITDA = Операциялық пайда + Тозу және амортизация

Практикада көбінесе барлық операциялық шығындар мен кірістерді ескеретін күрделірек формула қолданылады. Сондай-ақ, компаниялар "қосымша түзетілген" EBITDA-ны қолдануы мүмкін, ол активтердің құнсыздану шығындары немесе біржолғы шығындар сияқты белгілі элементтерді есептеуінен алып тастайды. Алайда, жөнделген EBITDA стандартизаланған көрсеткіш емес екенін және әртүрлі ұйымдар арасында өзгеруі мүмкін екенін атап өткен жөн.

EBITDA көрсеткішінің кемшіліктері

Өзінің пайдалығына қарамастан, EBITDA-ның бірқатар шектеулері бар. Ол коммерциялық қызметтің тек қаржылық нәтижесін көрсетеді және кірісті алу уақытша аспектілерін ескермейді. Мысалы, жоғары EBITDA бір реттік мәмілелердің немесе активтерді сатудың нәтижесі болуы мүмкін, бұл компанияның нақты жағдайын көрсетпейді. Сондай-ақ, есептеудің бірыңғай қағидаттарының болмауы көрсеткішпен манипуляция жасауға әкеліп соғуы мүмкін, бұл компаниялар арасындағы салыстыруды қиындатады. EBITDA көрсеткіші ақшалай ағын емес, өйткені ол есептелген кірістер мен шығыстарға негізделген және жұмыс капиталына инвестиция салу сияқты маңызды факторларды ескермейді. Сондықтан басқару және инвестициялық шешімдер қабылдау кезінде EBITDA-ны басқа қаржылық көрсеткіштер және талдаулармен бірге қолдану маңызды.